e5 黄達 金融學 v3

附錄一　新中國成立之初對惡性通貨膨脹的治理

20世紀30年代後半期到整個40年代，中國的惡性通貨膨脹在世界上曾是一個突出的典型。據統計，上海從1937年6月到1949年5月，物價上漲3.68×1013倍，每月平均上漲24.5%，每年平均上漲近14倍。

新中國成立之初，面臨許許多多嚴重的經濟困難：（1）戰爭破壞後的生產萎縮，1949年與過去最好年份的經濟指標對比，工業總產值下降50%，農業總產值下降20%；（2）交通堵塞，流通阻滯，物資匱乏；（3）財政困難，入不敷出；（4）投機猖獗，物價迭漲。在連續十多年惡性通貨膨脹的基礎上，1949年1月、4月、7月和11月，出現過4次漲價風。全國13個大城市的批發物價指數，如以1948年12月為100，1949年11月高達5376。1950年2月再次出現一次大的漲價風，物價總水平比1949年年底又上漲了1倍多。

在這種形勢下，穩定物價成為壓倒一切的經濟任務，物價能否穩定也對新生的革命政權能否鞏固有關鍵意義。制止惡性通貨膨脹的鬥爭，是在“統一財經工作”這個總口號下展開的。統一財經工作包括三項內容：（1）統一財政收支。在此以前，為了彌補赤字，於1950年年初，國家發行了1億分折實公債。［1］同時，則緊縮行政開支，加強稅收的課徵。而統一財政收支則要求財政收入全部收歸中央，支出由中央統一籌劃，以力爭財政收支平衡，減小赤字，並從而壓縮彌補赤字的鈔票發行。（2）實行現金管理，力爭現金收支平衡。現金管理的內容是規定各公營企業、機關、部隊的現金必須存入中國人民銀行，除規定項目外，一律採用轉賬結算辦法，不得使用現金。目的是回籠貨幣，減少市場貨幣流通量。（3）統一全國物資調度，爭取物資調撥平衡。當時，糧食、紗、布、工業器材等主要物資統由國家集中調劑供求，以控制市場。

在一個具有極高行政效率的決策核心指揮之下，這些要求立即得到貫徹。1950年3月起，物價即開始下跌並很快趨於平穩。批發物價指數如以1950年3月為100，12月為85.4，1951年為92.4，1952年為92.6。第二次世界大戰後的50年代初，許多國家遭受通貨膨脹的煎熬，一時難以制止，而中國卻在制止惡性通貨膨脹方面取得成功，成為世界公認的奇蹟。

註釋

［1］折實公債，是以實物為計算標準的公債。其單位為“分”，每分所含實物量為：大米3公斤，麵粉0.75公斤，白細布1.33米，煤炭8公斤。