e1 Zvi Bodie 投資學 v10
附錄27A α的預測值與實現值
預測α未來值（現在未知）的現行表達式為：
式中，η（t）表示預測誤差且與實際u（t）無關。注意，當將預測值按式（27-7）進行優化時，式（27-6）中的調整預測誤差ε（t）便與最優調整預測α（T）無關，係數b0和b1便會變化，預測將產生偏差。無偏的預測應當是b0=0（不發生變化）且b1=1（無偏差）。
根據式（27A-1），我們可以得出預測值的方差及預測值與實現值之間的協方差：
因此，式（27-6）中的斜率係數a1為：
當預測無偏時，即b1=1時，a1就等於式（27A-1）中將預測值對實現值迴歸的R2，也等於式（27-6）中實現值對預測值迴歸的R2。當b1不等於1.0時，為了說明這種偏差，我們必須對係數a1進行調整。注意，調整後a0=-b0。