e1 Zvi Bodie 投資學 v10
第27章 積極型投資組合管理理論
本章闡述了實踐中積極型投資組合管理人為客戶構建最優組合的過程。標題中的“理論”二字看上去可能與我們的實踐目標不一致，其實不是這樣的。由於先前的章節已經講述了幾乎所有關於證券投資組合管理的理論，因此剩下的部分將更加註重應用與實踐。
我們將看到即使在日常交易中，理論也顯示出了驚人的作用。本章首先從特雷納和布萊克提出的單指數模型進行投資組合最優化（該模型在第8章已介紹過）入手，根據實踐中遇到的問題來討論如何可以有效地應用該理論。然後討論如何解決在執行特雷納-布萊克模型時α預測精度的問題。進行了這些基本瞭解之後，接下來我們將介紹原型組織圖表，並說明如何將其用於有效的投資組合管理。
在下一節中，我們將介紹特雷納-布萊克模型，該模型允許靈活地改進資產配置。最後，我們將考察證券分析的盈利潛力。本章附錄詳述了特雷納-布萊克模型的數學基礎。