e1 Zvi Bodie 投資學 v10
在線投資練習
國際投資
投資界一個普遍錯誤的想法是，投資者可以通過投資那些利率高於美國利率平價關係求得的利率的國外債券來獲得超額收益，但其實這是不可行的。這就意味著任何利差都會通過外匯的期貨或者遠期市場的溢價或者折價而抵消。
美國、英國、日本、德國、巴西和澳大利亞的政府債券的利率可以在下述網站中找到：www.bloomberg.com/markets/rates/index.html。
國際貨幣的即期匯率可以在下述網站中找到：www.bloomberg.com/markets/currencies/fxc.html。
貨幣期貨的遠期匯率可以在下述網站中找到：www.cmegroup.com/trading/fx/index.html。
1.選擇上文中一個國家，然後從彭博上找到其短期政府債券的收益率，同時記錄下到期日相同的美國國庫券的收益率。
2.從彭博上找到即期你選擇國家與美國的即期匯率，從CME官網上找到與債券到期日比較接近的兩國的遠期匯率。
3.計算投資外國債券的收益率，用即期和遠期匯率將其轉化為以美元計價的收益率。
4.利率平價在多大程度上成立？其他貨幣中是否也有可能出現被低估的呢？什麼因素可以解釋現實違背了利率平價關係？