e1 Zvi Bodie 投資學 v10
小結
1.一個經濟的單指數模型把不確定性分為系統性的（宏觀的）因素和公司特定的（微觀）因素。指數模型認為宏觀因素可以用市場股票指數來代表。
2.單指數模型大大減少了在馬科維茨組合選擇程序中所需要的數據輸入，但指數模型同時有助於證券分析中的專業化分工。
3.根據指數模型的詳細內容，投資組合或資產的系統風險等於β2σ2M，而兩項資產的協方差為βiβjσ2M。
4.指數模型通過運用超額收益率的迴歸分析來估計。迴歸曲線的斜率是資產的β值，而截距是樣本期間的資產α，迴歸線也稱為證券特徵線。
5.由指數模型構造優化積極投資組合，包括根據股票的信息比率分析股票，整個風險投資組合是一個積極投資組合和消極市場指數組合的混合體，這個市場指數組合用來提高整個風險投資組合的分散化水平。
6.業界人士習慣於用總收益而非超額收益來估計指數模型。這使他們的α=α+rf（1-β）。
7.β顯示了一個隨時間趨向於1的趨勢。β的估計方法試圖預言這一趨勢。另外，其他的財務變量也可以用於幫助預測β。