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第3章　證券是如何交易的

本章將概括介紹美國及其他國際性證券交易場所及不同交易所中多樣化的證券交易機制——從交易者直接協商交易到完全由計算機處理的自動指令交易。

股票首次向公眾發行即該證券的首次公開交易，因此，我們將首先介紹投資銀行是如何將證券推銷給公眾，然後對已發行證券是如何交易的進行概括性闡述，並著重介紹交易商市場、電子交易市場和專家做市商市場。介紹過這些背景知識之後，本章將對比紐約證券交易所、納斯達克以及多家全電子交易市場不同的交易機制以及跨市場一體化交易的影響。

此外，本章還將討論幾種特殊類型交易的實質，如保證金購買和股票賣空等。最後，將介紹一些證券交易方面的規則，包括內幕交易法，以及證券市場作為自律性組織在金融環境中所起的作用。