e3 Jay Barney 戰略管理 獲取持續競爭優勢 v4
11.2 公司多元化的經濟價值
要使公司多元化具有經濟價值，必須具備兩個條件。第一，公司經營的多種業務之間必須存在某種範圍經濟。第二，通過公司內部的科層制治理要比中介或市場治理更加有效。
11.2.1 有價值的範圍經濟
當公司經營的多種業務的價值大於這些業務獨立經營的價值時，就意味著範圍經濟是有價值的。這個概念可以形式化為：
其中，NPV（Bi）為業務i的現值。
如果不存在範圍經濟，就沒有經濟上的理由同時經營多種業務。
一般而言，當公司業務組合能夠帶來成本的減少或收益的增加時，我們就稱這種業務組合存在範圍經濟。當然，經營多種業務的公司可以通過多元化業務實現範圍經濟，進而降低成本。例如，如果各種業務都使用一種共同的投入，並且這種共同投入的成本隨著產量的增加而降低的話，範圍經濟就會產生。然而，就像本章隨後將闡述的一樣，有大量不依賴規模的範圍經濟存在。