e1 John Hull 風險管理與金融機構 v5
23.8 保險
操作風險管理人員需要做的一個重要決策是要在多大程度上對操作風險進行投保。對於不同形式的風險如火災損失及無賴交易員損失等，保險公司都可以提供保險產品。在保險公司的資產負債表滿足一定條件下，採用AMA計算資本金的銀行可以通過在某家保險公司投保來降低資本金計提量。在第3.7節中我們討論了保險公司在設計保險產品時要面臨的道德風險和逆向選擇，在這一節中我們將從操作風險的角度再次討論這些問題。
23.8.1 道德風險
保險公司對銀行的操作風險承保時面臨的風險之一是道德風險（moral hazard），這種風險是指銀行持有保險合約時與沒有投保時相比行為會發生變化，這種行為的變化會增加保險公司的風險。例如，一家銀行對搶劫進行了投保，保險合約的存在可能會使銀行對自身安保工作有所鬆懈。銀行對安保工作的懈怠會使搶劫案件相比投保之前更容易發生。
傳統上保險公司採用多種不同的方式來應對道德風險，通常的做法是保險公司在保險合約中會註明一定的免賠額（deductible），免賠額的存在意味著銀行必須首先要承擔一定的損失。保險公司有時也會採用“共保條款”（coinsurance provision）來應對道德風險，在這種方法中，保險公司只承擔超出免賠額以上損失的一個比例（小於100%）。另外幾乎所有保險合約都有一個保單限額（policy limit），即保險公司應付賠償款的上限。讓我們再次考慮為搶劫投保的那家銀行，因為免賠額，共保協議以及保單限額的存在會使銀行對自己分行的安保不再掉以輕心。業界事例23-2討論了無賴交易員保險中的道德風險問題。
業界事例23-2
無賴交易員保險
無賴交易員保險反映了道德風險的獨特之處。一家貪圖利益的銀行可以買入這種保險來保護自己，同時放鬆對交易風險額度的控制，如果一個交易員超出交易額度但是獲得了盈利，那麼這種結果對銀行有利；如果交易員的交易帶來損失，那麼銀行可以通過向保險公司索賠無賴交易員賠償金來彌補損失。將免賠額、共保條款以及保單限額等若干條件考慮在內以後，保險所帶來的收益會小於交易員所造成的損失，但是無賴交易員超額交易所帶來的可能的損失有可能要遠小於可能的盈利，對於銀行來講這種超額交易仍然很划算。
考慮到以上問題，我們也許會對有些保險公司仍願意為無賴交易員承保感到奇怪。提供這類保險的保險公司會特別注重銀行如何管理交易額度，而且往往要求銀行不要向交易人員洩露保險條款的存在。保險公司通常保留對損失事件進行調查的權利。
從銀行的角度來看，上面提到的放鬆對交易額度的管理是目光短淺的做法。銀行可能發現無賴交易員索賠造成了今後所有保險價格的顯著增長。另外，一個大額度無賴交易員損失（即使在投保後）也會給銀行聲譽造成巨大損害。
23.8.2 逆向選擇
保險公司面臨的另外一個問題是逆向選擇（adverse selection），這是指保險公司無法分辨低風險投保人與高風險投保人。如果保險公司給每個人提供的保險價格都一樣，那麼這樣不可避免會吸引更多的高風險投保人。例如，不具備良好的內控系統的銀行往往會購買無賴交易員保險；同樣的道理，沒有良好的外部風險控制措施的銀行常常會購買外部詐騙保險。
為了應對逆向選擇問題，保險公司必須瞭解銀行的風控過程以及銀行過去的損失。在做過最初風險評估以後，對於同樣的保險合約，針對不同的投保銀行，保險公司會給出不同的報價。隨著時間的推移，保險公司會收集到更多的有關銀行操作風險損失的信息，這時保險公司對保單的收費有可能增加也可能減少。這一做法同保險公司賣出汽車保險時的做法沒有什麼不同，在汽車保險剛剛開始時，保險公司會盡量收集有關駕駛員的信息，隨著時間的推移，保險公司可以收集到更多有關駕駛員風險（車禍次數、超速罰款次數等）的信息，然後保險公司能夠以這些信息為基準來對保險價格進行修正。