e1 John Hull 風險管理與金融機構 v5

18.4　交易賬戶和銀行賬戶的對比

交易賬戶的基本審查討論了應將資產分配在交易賬戶還是銀行賬戶中的問題。一般來說，交易賬戶包含那些銀行計劃用來交易的產品，銀行賬戶包括預計將持有至到期的資產。銀行賬戶中的產品會計入信用風險資本金，而交易賬戶中的產品則計入市場風險資本金。這兩種資本金的計算方法完全不同，在過去曾造成了監管套利。例如，正如我們在前面的章節中提到的那樣，銀行通常選擇在交易賬戶中持有與信用相關的產品，因為這樣做需要的監管資本金比把這些產品放在銀行賬戶上要少。

FRTB試圖使交易賬戶和銀行賬戶之間的區別更清晰，以減少主觀因素的影響。要將產品計入交易賬戶中，僅僅有交易的意向是不夠的，銀行還必須能夠在交易專櫃上交易和管理產品的潛在風險。每日的價值變動應影響到銀行股本，並通過償付能力風險體現出來。FRTB為不同類型的金融工具提供了更客觀的規則，以確定應該使用交易賬戶還是銀行賬戶。

重要的一點是產品在最初一旦被分配到銀行賬戶或交易賬戶後，有嚴格的規則阻止其隨後在兩類賬戶之間移動。從一類賬戶轉移到另一類賬戶只能在非常特殊的情況（比如交易專櫃的關閉，以及有關公允價值認定的會計準則發生變更）下才被允許。因在兩類賬戶之間移動資產而帶來的任何資本金收益將被禁止。