e1 John Hull 風險管理與金融機構 v5
作業題
17.12 “預計新規的某些方面將增加衍生產品擔保品的數量，有些方面可能會減少。”解釋這句話的含義。
17.13 在圖17-4中用到了CCP。假設A和C之間發生了一筆額外的交易，交易對A價值140，交易採用雙邊清算。這筆交易對圖17-4中的交易商的敞口有何影響？
17.14 考慮單個資產的delta中性頭寸，其gamma（相對於資產的百分比變化）為γ（γ> 0）。假設資產的10天收益率服從均值為0、標準差為σ的正態分佈。
（a）假設隨機樣本服從標準正態分佈，寫出在10天內投資組合價值變化ΔP作為γ、σ的函數的表達式。
（b）標準正態分佈的平方是具有一個自由度的卡方分佈。根據這樣的卡方分佈和C，將（a）中ΔP的表達式寫為隨機樣本的函數，其中C=γσ2/2。
（c）具有一個自由度的卡方分佈的第99個分位數為6.63（參閱Excel中的CHISQ.INV）。試說明ΔP的第99個分位數為6.63C。
（d）一個自由度的卡方分佈的均值和方差分別為是1和2。試說明該結果與圖17-3和第17.2.2節中IM（gamma）的公式一致。
（e）說明當γ<0時，ΔP的第99個分位數小於0，因此圖17-3中的IM（gamma）=0。