e1 John Hull 風險管理與金融機構 v5
14.6 風險權重和加權敏感性
使用式（14-2）和式（14-4）計算VaR或ES時，要將投資組合中每天變化的標準差乘以一個常數。例如，當計算10天的99％VaR時，將其乘以
。計算20天的97.5％ES時，將其乘以
假設β是乘數，則有
定義Wi=βσi。上式可寫為
參數W被稱為風險權重，而參數δ稱為加權敏感性。
我們將在後面的章節中看到，該公式用於：
（1）使用標準化方法在交易賬戶基本審查中確定市場風險的資本；
（2）確定雙邊清算交易的初始保證金。