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練習題

4.1　開放式基金與封閉式基金的區別是什麼？

4.2　一個開放式基金的淨資產價值是如何計算的？在一天什麼時候計算？

4.3　一個投資者在2018年1月1日，以每份30美元的價格買入了100份共同基金，基金在2018年及2019年的資本收益分別為每股3美元和每股1美元，假定沒有任何股息收入。投資者在2020年以每股32美元的價格賣出了基金。投資者在2018年、2019年和2020年的資本收益及虧損分別為多少？

4.4　什麼是指數基金？如何生成指數基金？

4.5　什麼是對衝基金的（a）前端收費和（b）後端收費？

4.6　解釋一個跟蹤標準普爾500指數的ETF的運作方式。與以下基金比較，ETF的優勢是什麼？（a）開放式對衝基金；（b）封閉式對衝基金。

4.7　一列數字的幾何平均與算術平均的區別是什麼？在計算共同基金回報時，我們應該用哪一種平均方式？

4.8　解釋以下詞彙的含義：（a）延遲交易；（b）擇時交易；（c）搶先交易；（d）定向經紀。

4.9　給出那些限制共同基金，但不能限制對衝基金的規則。

4.10　“如果70%的可轉換證券交易與對衝基金有關，我預計這種交易的盈利會降低。”討論這個觀點。

4.11　解釋與對衝基金績效費有關的條約的含義：門檻回報率、高潮位標記條款、分紅追回條款。

4.12　一個對衝基金收費為“2%+20%”，投資者期望在付費後回報率仍能達到20%，對衝基金在收到投資者的付費之前的投資回報率最小為多少才能滿足投資者的要求？假定獎勵費用按扣除資產管理費後的淨回報計算。

4.13　“對對衝基金而言，長期盈利十分重要，而短期的盈虧並不重要。”討論這一觀點。

4.14　“對衝基金的風險由其機構經紀人來掌控。”討論這一觀點。