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小結

保險公司經營業務有兩類：人壽保險和財產及意外傷害險。人壽保險公司提供一系列產品，這些產品在投保人死亡後會提供賠償。定期壽險只有在投保人在一定時間段內死亡才提供賠償；終身壽險不管投保人在什麼時刻死亡，均會提供賠償。終身壽險中有一個儲蓄因素。通常來講，早期的保費中超出預期賠償的那一部分被用於投資，投資所得是為後期的預期賠償提供支持。終身壽險會給投保人帶來稅務優惠，因為投資回報的應繳稅款一直被推遲到賠償的支付日。

人壽保險公司也提供年金合約，年金合約的持有者首先支付一筆款項，之後保險公司在一定時間以後為投保人提供終身支付。死亡率數據為保險公司的人壽保險及年金產品定價提供了重要依據，但是保險精算師還必須考慮以下風險：①長壽風險（即投保人比預期壽命活得更久）；②死亡風險（由於艾滋病及西班牙流感等傳染病和流行病造成某個人口群體壽命縮短的可能）。

財產及意外傷害險是為了財產損失提供保險，同時也為個人及公司的法律責任提供保險，最難以估計賠償數量的事件是那些與同一事件有關，但會觸發眾多投保人同時索賠的事件，這類事件包括地震和颶風。由法律責任所觸發的賠償數量通常也難以估計。

健康保險具有人壽保險及某些財產及意外傷害險的特性，健康保險的保費與人壽保險的保費類似，即保險公司對賠償風險估計的改變不會觸發保費的改變，但是如果整體健康系統的費用增大時，保費也像在財產及意外傷害險中那樣會有所增長。

保險公司面臨兩類重要風險，即道德風險及逆向選擇。道德風險是指持有保險的個人及公司在投保後，行為有所改變而觸發的風險；逆向選擇是指買入保險的個人或公司所對應的預期賠償相對較高而觸發的風險。保險公司會採取措施儘量減少以上兩類風險，但無論如何，保險公司不可能將兩類風險同時消除。

與銀行不同的是，保險公司的資產及負債均面臨風險。一家財產保險公司的股權資本對總資產比例要比人壽保險公司更高。在美國，對保險公司監管由各州負責，而不是由聯邦負責，這一點也和銀行業的情況不一樣；在歐洲，保險公司受歐盟及各國政府的監管。歐盟現在正在致力於制定一套新的資本金管理規則，即《償付能力法案Ⅱ》。

市場上有兩類養老基金計劃：固定收益計劃及固定供款計劃。固定供款計劃十分簡單，由公司及僱員所支付的供款以僱員名義被存於某個單獨賬戶，資金以僱員名義投資，在僱員退休後，投資回報以及本金將被轉換為年金；在固定收益計劃中，僱員和僱主的供款被存入同一個資金池中，然後進行投資。退休人員所得到的養老金數量取決於其受僱時的工資。固定收益計劃的可行性現在已經受到一定質疑，許多固定收益計劃資產不足，只有在股票市場表現異常出色的情況下，養老金才能滿足當前退休人員及將來退休人員的養老金支付。