e1 Stephen Ross 公司理財 v12A
附錄C HP 10B金融計算器和TI BA II PLUS金融計算器的使用
通過閱讀本部分，你將學習如何使用你的Hewlett-Packard HP 10B金融計算器或Texas Instruments TI BA PLUS金融計算器來解決你在基礎的財務學課程中遇到的問題。本部分描述了計算器的各種設置，並從課文中選出九類問題，提供解決這些問題的計算器按鍵方案。你可以在《財務分析——電子計算器的使用》（Financial Analysis with an Electronic Calculator，第7版，由Mark A.White撰寫，McGraw-Hill出版社於2007年出版）中找到更多例子和解決方法。
計算器設置
基礎財務學課程中出現的計算問題大部分是由於計算器的設置不當。在開始計算之前，你應該確認以下問題。
（1）我清除了記錄嗎？
（2）複利頻率已經設置為每期間一次嗎？
（3）計算器是處於END模式嗎？
（4）我在輸入負數的時候使用了
按鍵嗎？
1.清除記錄
所有的計算器都有記憶存儲，這被稱為記錄，變量和中間結果在此被存儲。財務計算器中有兩套財務記錄：貨幣時間價值（TVM）記錄和現金流量（CF）記錄。在一次新的計算開始之前，這些記錄必須被清除。在Hewlett-Packard HP 10B金融計算器上，按
鍵[1]，將清除TVM記錄和CF記錄。在TI BA ⅡPLUS金融計算器上，按
鍵，將清除TVM記錄；在現金流量的工作表中，按
鍵，將清除CF記錄。
2.複利頻率
HP 10B金融計算器和TI BA ⅡPLUS金融計算器均假設每月複利一次，即一期複利12次。大部分基礎財務學課程都沒有做出此假設，因此你需要將默認設置改為一期複利一次。在HP 10B計算器上，按
鍵改變設置。為驗證默認設置已經被改變，你可以按
鍵，然後長按
鍵來驗證默認設置是否已經被改變[2]。此時計算器上應顯示
。
在TI BA Ⅱ PLUS計算器上，你可以分別設置付款頻率和複利頻率，儘管在通常情況下它們都是一致的。你可以按順序按
鍵，然後按
鍵。若要返回到基準模式，你可以按
鍵。
3.END模式與預付年金
在大多數例子中，付款均在期末進行，這是HP 10B計算器和TI BA ⅡPLUS計算器的默認設置end（期末）模式。而預付年金（annuities due）的情況則假設付款在期初進行，即begin（期初）模式。在HP 10B上，按
鍵，將在end模式和begin模式中切換。在TI BA ⅡPLUS計算器上，按照順序按
鍵，可以進行類似的切換。在這兩類計算器上都會顯示你的計算器是否已設置為begin模式。
4.符號改變
在確認現金流入和現金流出的方向時，需要改變符號。通常來說，現金流入以正數表示，現金流出以負數表示。在HP 10B計算器和TI BA ⅡPLUS計算器上輸入負數時，首先輸入數字，然後按
鍵，來改變正負號，而不是使用負號鍵
。
例題
本部分從課文中選出一些例題，給出解決這些問題的計算器按鍵方案，以說明解決9種基本財務問題的計算方法。
1.一筆金額的終值或現值
當年利率為17%時，計算2 250美元在30年後的終值。
按鍵方案如下：
終值為249 895.46美元。
2.普通年金的終值或現值
貝蒂銀行以11%的年利率向你提供了20 000美元，7年期的貸款。你每年的還款額是多少？
按鍵方案如下：
你每年的還款額是4 244.31美元。
3.求出未知的利率
假設當18年後你的孩子進入大學時，所有的學費加起來將是75 000美元。現在你可以投資7 000美元。為了提供足夠的學費，你的投資回報利率應該是多少？
按鍵方案如下：
你的年投資回報利率至少應該是14.08%，才能提供足夠的學費。
4.求出未知的期間數
你的一個客戶拖欠了應付賬款。你們雙方都對一個每月償還374美元的還款方案表示同意。對於未償還的餘額，你將收取每月1.4%的利息。如果當前的未償還餘額為12 000美元，當款項全部被償還完畢，需要多長時間？
按鍵方案如下：
該款項將在42.90個月之後被清償。
5.債券定價
Mullineaux公司在1年前發行了票面利率為8.25%，11年期，每半年付息一次的債券。如果該債券的到期收益率（YTM）為7.10%，那麼它當前的價格是多少？
按鍵方案如下：
該債券每半年付息一次，因此我們需要將票面利息除以2（即8.25÷2=4.125→41.25美元），將到期收益率（YTM）除以2（即7.10÷2→3.55），並將期數加倍（即剩餘10年×2=20期）。因此，當前的債券價格是1 081.35美元。
6.債券到期收益率
Vasicek公司發行了票面利率為12.5%，每年付息一次的債券，剩餘8年時間到期。如果該債券的當前售價為1 145.68美元，則其到期收益率（YTM）為多少？
按鍵方案如下：
7.現金流量分析
以下一系列現金流的內部報酬率（IRR）和淨現值（NPV）是多少？假設貼現率為10%。
按鍵方案如下：
該項目的內部報酬率（IRR）是17.40%，淨現值（NPV）是213.15美元。
8.貸款
為一個24 000美元的3年期貸款編制一張分期還款表。該貸款的年利率為16%，每年等額還款。第3年償還的利息是多少？整個貸款期間的利息總額是多少？
為編制一張完整的分期還款表，你必須計算出每次還款的情況。
按鍵方案如下：
第3年償還的利息是1 473.96美元。
你可以輸入起始時間和終止時間，以計算出此期間償還的利息總額或本金總額。
按鍵方案如下：
整個貸款期間償還的利息總額是8 058.57美元。
9.利率轉換
求出與每季度複利一次、7%的年百分率（APR）相對應的有效年利率（EAR）。
按鍵方案如下：
有效年利率EAR是7.19%。
[1] 按鍵是橙色的，它結合大括號中的按鍵，能起到Shift鍵的作用。
[2] 該方法也可以用來清除所有記錄，很方便，不是嗎？