e1 Stephen Ross 公司理財 v12A
概念複習和重要思考題
1.投資選擇 2016年AK Steel公司的股票價格上漲了359%以上，為什麼並不是所有的投資者都持有AK Steel公司的股票？
2.投資選擇 2016年Endo International的股票價格下跌了73%，為什麼有些投資者還持有該公司的股票？為什麼他們不在價格急劇下跌之前拋售股票？
3.風險和報酬 我們已經發現，在一個較長的期間內，股票投資的獲利一般會遠遠高於債券投資。但是一些投資者長期地持有全債券組合的現象並不罕見。這些投資者是非理性的嗎？
4.市場效率的含義 解釋為什麼有效市場會有這樣一個特性：在該市場上投資的NPV是0。
5.有效市場假說 一位股票市場分析人員可以通過比較前10天的平均價格和前60天的平均價格來識別錯誤定價的股票。如果真是這樣，你認為這是一個什麼樣的市場？
6.半強式有效 如果一個市場呈半強式有效，那麼它也呈弱式有效嗎？請解釋。
7.有效市場假說 有效市場假說對試圖通過買賣股票來“擊敗市場”的投資者來說，有什麼含義？
8.股票與賭博 批判性地評價下列說法：參與股票市場就像在賭博。除了從賭博中獲得娛樂，這種投機性的投資並沒有社會價值。
9.有效市場假說 一些金融報道經常提到傑出的投資者和選股人員，他們在過去的20年中從投資中獲得了鉅額報酬。這些特定投資者的成功違反EMH嗎？請解釋。
10.有效市場假說 對於下列每一種情形，討論在下列條件下是否存在通過買賣企業的股票來獲利的機會：①市場並非弱式有效；②市場為弱式有效，但並非半強式有效；③市場為半強式有效，但並非強式有效；④市場為強式有效。
a.在過去30天，股票價格每天都在穩定地上漲。
b.一家公司在3天前發佈了財務報表，你相信你發現了公司的存貨和成本控制報告有些異常，導致公司實際的流動性被低估了。
c.你觀察到某公司的高級管理人員在過去的一週裡已經從公開市場買回許多自己公司的股票。