e1 Stephen Ross 公司理財 v12A
章節複習和自測題
12.1 近期報酬率的歷史 利用表12-1計算1996～2000年大型公司股票、長期政府債券和國庫券的平均報酬率。
12.2 近期報酬率的更多歷史信息 利用第12.1題所得出的信息計算每一種證券類型的標準差。在此期間，哪一種投資的波動性最大？
答案
12.1 我們對平均報酬率的計算如下：
12.2 我們首先需要計算距平均報酬率的偏差。利用第12.1題所得到的平均報酬率，我們可以得出：
然後，我們將這些偏差平方以計算方差和標準差：
為了計算方差，我們把偏差的平方加總起來，再除以4，即報酬率個數減去1。請注意，比起債券來說，股票的平均報酬率較高，但是波動性卻大得多。對於大型公司的股票來說，這是一個特別好的時期，平均報酬率為19.37%。