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概要與總結

本章包含了股票和股票估價的基本問題。

1.持有股票得到的現金流量以未來股利的形式存在。在一些特殊的情形下，我們可以計算出未來所有股利的現值，並求出股票的價值。

2.作為公司普通股的所有人，你擁有很多權利，包括選舉董事的投票權。公司的選舉可能是累計的方式也可能是直接的方式。大部分的投票是以委託的方式完成的，當競爭的一方想要取得足夠的投票權以使自己的候選人進入董事會時，委託書爭奪戰就會展開。

3.除了普通股，一些公司還發行優先股。優先股的命名方式是源於優先股的股東能在公司派發任何股利給普通股之前獲得股利這個事實。優先股的股利是固定的。

4.美國最大的兩個股票市場是紐約證券交易所和納斯達克。我們討論了這兩個市場的組織和運作，也瞭解了財經媒體是如何報道股價和相關信息的。

本章是本書第三部分的結束章節。到目前為止，你應該很好地掌握了什麼是現值，也應該很熟悉如何計算現值、貸款償付金額等。在第四部分中，我們將介紹資本預算決策。你將會看到，在第5～8章中所學到的技巧構成了評估企業投資決策的基礎。