e1 Stephen Ross 公司理財 v12A
章節複習和自測題
5.1 計算終值 假設你今天將10 000美元存入一個利率為6%的賬戶。5年後你將會有多少錢？
5.2 計算現值 假如你剛剛過完19歲生日，你的一個富有的叔叔給你存了一筆信託基金，該基金在你30歲的時候可以支付給你150 000美元。假如貼現率是9%，該基金的現值是多少？
5.3 計算回報率 你的一項投資將會在10年後翻倍。你的投資回報率是多少？用72法則驗證你的結論。
5.4 計算投資期 你的一項投資回報率是9%，你投資了15 000美元，需要等多久你才可以擁有30 000美元？需要多久你可以擁有45 000美元？
答案
5.1 我們需要計算10 000美元投資在6%的利率水平下，5年後的終值。終值公式如下
1.065=1.338 2
終值為10 000美元×1.338 2=13 382.26美元。
5.2 我們計算11年後收到的150 000美元在利率為9%時的現值。貼現因子如下
1/1.0911=1/2.580 4=0.387 5
現值大約為58 130美元。
5.3 假如你投資了1 000美元，10年之後你將會擁有2 000美元。因此，1 000美元是現值，2 000美元是10年後的終值。從基本終值公式中我們可以知道
2 000=1 000×（1+r）10
2=（1+r）10
我們需要計算未知的利率r，如本章所述，我們有很多種解決方式。我們將計算2的10分之一次方
2（1/10）=1+r
1.071 8=1+r
r=7.18%
由72法則我們知道，72/t=r%，即72/10=7.2%；因此，我們的答案看起來還不錯（要記得72法則只是一個近似的方法）。
5.4 基本的關係式是
30 000=15 000×（1+0.09）t
2=（1+0.09）t
我們可求出t=8.04年。使用72法則，我們得到72/9=8年，因此我們的答案看起來還不錯。你自己可以驗算一下，為得到45 000美元，你大概需要等12.75年。