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思考和練習題

基礎問題

1.計算流動比率　SDJ公司的淨營運資本為2 170美元，流動負債為4 590美元，存貨為3 860美元。那麼流動比率為多少？速動比率呢？

2.計算獲利能力比率　DTO公司的銷售額為1 670萬美元，總資產為1 290萬美元，總負債為570萬美元。如果利潤率是5%，那麼淨利潤是多少？ROA是多少？ROE是多少？

3.計算平均收賬期　Twist公司當前的應收賬款餘額為537 810美元。在剛結束的一年中賒銷額為5 473 640美元。應收賬款週轉率為多少？應收賬款週轉天數為多少？在過去的一年裡，賒購的客戶還清他們所欠賬款平均要花費多長時間？

4.計算存貨週轉率　King公司期末的存貨為386 735美元。在剛結束的一年裡，商品的銷售成本為4 981 315美元。那麼存貨週轉率是多少？存貨週轉天數為多少？在被售出前，每一單位存貨的平均庫存時間為多少？

5.計算槓桿比率　Queen公司的總負債比率為0.46。那麼它的負債權益比為多少？權益乘數為多少？

6.計算市場價值比率　Makers公司在剛結束的一年中增加的留存收益為415 000美元。公司支付了220 000美元的現金股利，並且期末的總股本為560萬美元。如果公司當前發行在外的普通股數量為170 000，那麼每股收益為多少？每股股息、每股賬面價值呢？如果該股票目前的售價為65美元/股，那麼市價-賬面價值比率是多少？市盈率為多少？如果該公司的銷售額為745萬美元，那麼市銷率為多少？

7.杜邦恆等式　如果Roten Rooters公司的權益乘數為1.27，總資產週轉率為2.10，利潤率為6.1%，那麼ROE為多少？

8.杜邦恆等式　Jack公司的利潤率為6.4%，總資產週轉率為1.77，ROE為15.84%。那麼公司的負債權益比為多少？

9.現金的來源和使用　僅基於Thrice公司的以下信息判斷，庫存現金是增加還是減少？增加或者減少的金額是多少？將每個事件歸入現金的來源或者使用這兩大類中的一種。

10.計算平均應付賬款期間　Heritage公司銷售商品的成本為68 314美元。在今年年底，應付賬款餘額為15 486美元。在本年度中，該公司償還供應商應付賬款所需的平均時間為幾天？平均的償還天數值如果比較大，則意味著什麼？

11.企業價值比EBITDA乘數　Hudgins公司股權的市場價值為645 000美元。資產負債表顯示公司有53 000美元的現金和215 000美元的負債，而從利潤表中可知息稅前利潤（EBIT）為91 000美元，折舊和攤銷總計157 000美元。那麼該公司的價值與EBITDA乘數之比為多少？

12.權益乘數和權益報酬率　SME公司的負債權益比為0.57，資產報酬率是7.9%，而總股本為620 000美元。那麼權益乘數為多少？權益報酬率為多少？淨利潤為多少？

Just Dew It公司將2017年和2018年的資產負債表信息公佈如下。利用這些信息完成第13～17題。

Just Dew It公司2017年和2018年資產負債表（單位：美元）

13.編制標準化的財務報表　編制2017年和2018年Just Dew It公司的同比資產負債表。

14.編制標準化的財務報表　編制Just Dew It公司2018年的同基年度資產負債表。

15.編制標準化的財務報表　編制Just Dew It公司2018年的同比和同基年度綜合資產負債表。

16.現金的來源和使用　算出資產負債表中的每個賬戶在2018年的變動，同時標明這種變化是不是現金的來源或者使用。你算出的這些變動數字加起來後是否合理？相對於負債和所有者權益總額變動的意義，解釋一下總資產變動意義的不同。

17.計算財務比率　根據所給出的Just Dew It公司的資產負債表，計算每一年的下列財務比率。

a.流動比率。

b.速動比率。

c.現金比率。

d.淨營運資本與總資產的比率。

e.負債權益比和權益乘數。

f.總負債率和長期負債率。

中級問題

18.杜邦恆等式的使用　Y3K公司的銷售額為6 183美元，總資產為2 974美元，負債權益比為0.57。如果它的權益報酬率是11%，那麼淨利潤為多少？

19.應收賬款週轉天數　某個公司的淨利潤為196 500美元，利潤率為6.8%，應收賬款餘額為119 630美元。假設65%的銷售為賒銷，那麼公司的應收賬款週轉天數為多少？

20.比率和固定資產　Maurer公司的長期負債比率為0.35，流動比率為1.30。流動負債為955美元，銷售額為7 210美元，利潤率為8.3%，ROE是17.5%。那麼公司的固定資產淨值為多少？

21.利潤率　面對關於價格過高的抱怨，一家連鎖經營的超市打出了下列的廣告作為迴應：“如果你給自己的孩子1.5美元作為跑腿費，讓他去買價值50美元的物品，那麼你的孩子從中賺的跑腿費可能是我們的兩倍。”你已經從連鎖超市的財務報表中收集到了以下信息：

評價一下連鎖超市的廣告語。財務報表的基礎是什麼？這句廣告語是否具有誤導性？為什麼？

22.權益報酬率　企業A和企業B的總資產負債率分別為65%和45%，總資產報酬率分別為5%和9%。哪個公司的權益報酬率更高？

23.計算現金比率　Pop Evil公司最近一年的淨利潤為16 481美元，稅率為21%，該公司支付的利息費用總計3 681美元，並且有4 385美元的折舊費用。那麼該年度的現金比率為多少？

24.產品銷售成本　Highly Suspect公司的流動負債為415 000美元，速動比率為0.79，存貨週轉率為9.5，流動比率為1.25。那麼該公司的商品銷售成本是多少？

25.比率和外國企業　Prince Albert Canning LPC公司的淨虧損為29 157英鎊，銷售額為315 650英鎊。那麼公司的利潤率為多少？這些數字是否會因為我們使用的是外國貨幣而有所不同？為什麼？如果以美元表示，則銷售額為395 183美元。那麼淨虧損為多少美元？

以下是Smolira高爾夫公司最近的一些財務報表數據。請使用這些數據來完成第26～30題。

Smolira高爾夫公司2017年和2018年資產負債表　（單位：美元）

Smolira高爾夫公司2018年利潤表　（單位：美元）

26.計算財務比率　求Smolira高爾夫公司下列財務比率（在適當情況下，可使用年末數值而不是平均值）。

短期償債能力比率：

a.流動比率　_______________

b.速動比率　_______________

c.現金比率　_______________

資產利用率：

d.總資產週轉率　_______________

e.存貨週轉率　_______________

f.應收賬款週轉率　_______________

長期償債能力比率：

g.總資產負債率　_______________

h.負債權益比　_______________

i.權益乘數　_______________

j.利息保障倍數　_______________

k.現金覆蓋倍數　_______________

獲利能力比率：

l.利潤率　_______________

m.資產報酬率　_______________

n.權益報酬率　_______________

27.杜邦恆等式　為Smolira高爾夫公司構造杜邦分析體系。

28.現金流量表　為Smolira高爾夫公司準備2018年的現金流量表。

29.市場價值比率　Smolira高爾夫公司擁有20 000股已發行的普通股，並且2018年年末時該股票的市場價格為58美元/股。那麼市盈率為多少？每股股利是多少？2018年年末的市價-賬面價值比率為多少？如果公司的增長速度為9%，PEG比率（市盈率相對盈利增長比率）為多少？

30.託賓Q　Smolira高爾夫公司的託賓Q值為多少？你在得出關於債務的賬面價值和債務的市場價值時依據的假設是什麼？在得出關於資產的賬面價值和資產的市場價值時所依據的假設又是什麼？這些假設都是現實的嗎？為什麼？