e1 Stephen Ross 公司理財 v12A
概要與總結
本章介紹了財務報表、稅和現金流量的一些基礎知識。
1.資產負債表的賬面價值和市場價值大不相同。財務經理的目標是使股票的市場價值，而不是賬面價值最大化。
2.利潤表上計算的淨利潤不是現金流量。其中一個主要原因是在計算淨利潤的時候扣除了折舊，而折舊是非現金費用。
3.邊際稅率和平均稅率不同，而與大多數財務決策相關的是邊際稅率。
4.企業繳納的稅率是21%的統一稅率，不過州和地方稅收可以提高這一稅率。
5.類似於資產負債表恆等式，存在一個現金流量恆等式，它是指來自資產的現金流量等於流向債權人和股東的現金流量。
從財務報表計算現金流量並不難，在處理諸如折舊之類的非現金費用的時候需要特別謹慎，並且不要將經營成本和財務成本混淆。最重要的是不要將賬面價值和市場價值、會計利潤和現金流量混淆。