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25.2　通貨膨脹的含義

你可能已經注意到，到目前為止我們討論的貨幣供給增長率與通貨膨脹之間關係的實證分析，只是考察了物價水平持續快速上升的情況。這正是弗裡德曼和其他經濟學家所使用的“通貨膨脹”一詞的含義，當弗裡德曼宣稱“通貨膨脹永遠而且到處是一種貨幣現象”的時候，使用的就是通貨膨脹的這一定義。新聞播音員在晚間新聞中報道月通貨膨脹率時，使用的卻不是這個含義。新聞播音員只是告訴你物價水平與上月相比變化了多少（以百分比的形式）。例如當你聽到月通貨膨脹率為1%（即年率為12%）時，這只是說明本月的物價水平上升了1%。這可能只是一次性的變化，高通貨膨脹率只是暫時的，而不是持久的。只有當通貨膨脹率在一段較長的時期內，比如說幾年內，一直保持很高的水平，經濟學家才會認為通貨膨脹率已經很高。

因此弗裡德曼的論斷實際上是說，只有當物價水平上升是一個持續的過程時，它才是一個貨幣現象。當通貨膨脹被定義為物價水平的持續上漲時，大多數經濟學家都會贊同弗裡德曼的觀點，即貨幣是導致通貨膨脹的唯一原因。