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16.1.2　時間不一致問題

時間不一致問題是我們日常生活中經常面對的問題。我們經常會制定一項計劃而且確信從長遠來看執行該計劃一定會帶來很好的結果，但是當第二天來臨的時候，我們往往無法控制自己而違背先前的計劃，因為這麼做會得到短期的收益。譬如，新年來臨時我們下定決心開始減肥，但是之後不久我們就無法抗拒多吃一口冰激凌的誘惑——然後再吃一口，然後再吃一口——這樣體重就又長回來了。換句話說，我們發現隨著時間的推移，自己不能長期一貫地遵循一個好的計劃；良好的計劃被認為是時間不一致的，很快就會被拋棄。

貨幣政策制定者也面臨著時間不一致問題。他們總是傾向於執行一項相機抉擇的貨幣政策，這一政策的擴張性往往超出企業和民眾的預期，因為這樣的政策在短期內將促進總產出的提升（或降低失業率）。然而最好的政策是不實行擴張性政策，因為工資和價格的決定反映了工人和企業對有關政策的預期；當看到中央銀行奉行擴張性政策時，他們的通貨膨脹預期將上升，進而推動工資和價格上漲。工資和價格的上漲將導致更嚴重的通貨膨脹，卻不會帶來更高的產出水平。

如果中央銀行不嘗試推行出乎人們意料的擴張性政策，而是始終努力控制通脹水平，那麼長期內中央銀行就會在控制通貨膨脹方面表現出色。然而，即使中央銀行意識到相機抉擇的政策將導致不良後果（高通貨膨脹率的同時產出水平沒有提高），它仍然無法執行控制通貨膨脹率這一更好的政策，因為政治家會對中央銀行施壓，試圖通過實施過度擴張的貨幣政策刺激產出增加。

從育兒指南這類書籍中，我們可以得到處理時間不一致問題的一點啟示。父母們都知道，如果他們一再妥協任由孩子淘氣的話，就會把孩子寵壞。然而當孩子發脾氣時，父母為了讓他閉嘴，往往會遷就孩子滿足他的一切要求。因為父母沒有堅持自己的“不妥協”方案，孩子就會預計到如果他發脾氣就能得到他想要的東西，所以他就一次又一次地發脾氣了。育兒書籍提出了一個解決時間不一致的辦法（儘管他們不這麼稱呼這個問題）：父母必須為孩子制定行為規則並且貫徹始終。

名義錨類似一項行為規則，正如規則在子女教育問題中能夠防止父母採取隨意性的妥協政策以克服時間不一致問題一樣，名義錨通過對相機抉擇政策的約束，有助於防止貨幣政策的時間不一致問題。