e5 貨幣金融學 v2 蔣先玲

複習思考題

1.解釋下列概念：金融衍生工具、遠期合約、遠期利率協議、股價指數期貨、看漲期權、看跌期權、利率下限、利率上限、利率上下限、信用違約互換、信用違約期權、信用聯結票據、貨幣互換、利率互換。

2.金融遠期交易的主要特點有哪些？

3.比較金融期貨與金融遠期的區別。

4.金融期貨交易的主要種類有哪些？

5.描述金融期貨的主要功能。

6.分析期權交易的盈虧狀況。

7.簡述期貨套期保值的基本原理。

8.試述幾種主要的信用衍生產品的避險原理。

9.投資者如何通過信用違約互換規避債券投資信用風險？

10.假定A公司的資金管理人於4月1日預知3個月後將有一筆100萬美元的收入入賬，並計劃將該筆資金進行3個月的短期投資，同時預測美元利率將下降。

請回答以下問題。

（1）該公司資金管理人應如何利用遠期利率協議規避利率風險？

（2）假定銀行報出的3×6遠期利率協議的協定利率為1.5%。若3個月後市場利率如預期般下跌為1.35%，則該遠期利率協議的結算金是多少？此時A公司的投資收益率是多少？

11.投資者A和B分別是歐式看漲期權的買方與賣方，他們就X股票達成看漲期權交易，期權協議價格為50元/股。期權費為3元/股，假定在到期日時X股票的市場價格可能為50元、53元、54元，請分析該期權的執行情況，並用圖示表示雙方的盈虧情況。

12.A公司需要浮動利率資金。它可以在信貸市場上以半年LIBOR加上20個基點，或在債券市場上以11.05%的年利率籌措長期資金。與此同時，B公司需要固定利率資金。它能夠在信貸市場上以半年LIBOR加上30個基點，或在債券市場上以11.75%的年利率籌措長期資金。試分析這兩家公司是否存在利率互換交易的動機？如何互換？互換交易的總收益是多少？

13.瀏覽中國金融期貨交易所網站，我國主要金融期貨品種的主要內容有何聯繫？

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