e1 Stephen Ross 公司理財 v12A

概要與總結

本章向你介紹了公司理財的一些基本觀念。

1.公司理財包括3個主要的方面。

a.資本預算：企業應該採取什麼形式的長期投資？

b.資本結構：企業從哪裡獲得投資所需的長期資金？換言之，我們應該採取債務和權益的何種組合來為經營提供資金？

c.營運資本管理：企業應該如何管理其日常財務活動？

2.營利性企業的財務管理目標是做出提高股票價值的決策，或者更一般地講，是做出提高權益市場價值的決策。

3.公司組織形態在資金籌集和所有權轉讓方面優於其他組織形態，但它有雙重課稅的重大缺陷。

4.大型公司中股東和管理層之間存在衝突的可能。這種衝突被稱為代理問題。我們討論了它們能如何被控制和減輕。

5.大型公司的優點因為金融市場的存在而被增強了，金融市場同時作為一級市場和二級市場運作，並且能夠被組織成交易商市場或拍賣市場。

討論至此，財務管理最為重要的目標是：股票價值最大化。在本書中，我們將會分析許多不同的財務決策，但我們通常只提一個相同的問題：我們考慮的決策對股票價值有什麼影響？