e1 John Hull 風險管理與金融機構 v5
練習題
20.1 銀行與交易對手進行一筆新交易，該交易可能降低也能增大銀行對該交易對手的信用風險敞口，請解釋為什麼。
20.2 一家公司提議使用該公司本身的股票作為擔保品。你該如何迴應？
20.3 假設一家金融機構與兩個不同的交易對手X和Y分別進行了一筆交易，以下哪些正確說法？
（a）在1年時，兩筆交易迭加的預期風險敞口等於與X交易的預期風險敞口加上與Y交易的預期風險敞口。
（b）整體違約損失的當前值等於交易對手X的違約損失的當前值加上交易對手Y的違約損失的當前值。
（c）在1年時，整體風險敞口的第95%分位數等於與交易對手X的風險敞口的第95%分位數加上與交易對手Y的風險敞口的第95%分位數。
解釋你的答案。
20.4 “在沒有擔保品和其他交易的情況下，遠期合約多頭頭寸的信用敞口等於一個無違約風險看跌期權空頭與一個有違約風險看漲期權多頭的信用敞口的總和。”請解釋這一觀點。
20.5 假定一家公司發行的3年期零息債券的收益率與3年期無風險零息債券的收益率的利差為120個基點。這家公司賣出的由布萊克-斯科爾斯-默頓模型定價的標準期權的價格被高估了多少？假定公司和其對手之間只有一筆交易，交易中沒有擔保品。
20.6 降級觸發條款會增大違約風險嗎？解釋你的答案。
20.7 給出發生：（a）錯向風險；（b）正向風險的兩個例子。
20.8 什麼是“補救期”？
20.9 “淨額結算規定意味著CVA不能按交易逐筆計算。”請解釋為什麼。
20.10 “在銀行財務遭遇困難時，DVA可以讓公司的賬面利潤看上去更漂亮一些。”請解釋為什麼。
20.11 《巴塞爾協議Ⅲ》包括了CVA風險中的哪一部分？
20.12 某交易商與其交易對手的CSA規定，雙方都必須提交擔保品而且起點金額為0。如果補救期為15天，在什麼情況下，交易商的CVA模型會產生損失？