e5 Mishkin 貨幣金融學 v2

問題與思考題

1.請解釋在下列情況下，你是否會改變購買微軟公司股票的意願：

a.你擁有的財富減少

b.你預期該股票將會升值

c.債券市場中的流動性提高

d.你預期黃金將會升值

e.債券市場的價格波動幅度加大

2.請解釋在下列情況下，你是否會改變購買住宅的意願：

a.你剛剛獲得了10萬美元的遺產

b.不動產佣金比率從售價的6%降低至5%

c.你預期下一年微軟公司的股票價格將會上漲1倍

d.股票市場的價格波動幅度加大

e.你預期住宅價格將會下降

3.請解釋在下列情況下，你是否會改變購買黃金的意願：

a.黃金再次成為交易媒介

b.黃金市場的價格波動幅度加大

c.你預計通貨膨脹率將會提高，而黃金價格和價格總水平一同變動

d.你預計利率將會提高

4.請解釋在下列情況下，你是否會改變購買美國電話電報公司的長期債券的意願：

a.隨著這種債券交易量的上升，其流動性提高

b.你預期股票市場將會進入熊市（預計股票價格將會下降）

c.股票交易的佣金費用降低

d.你預計利率將會提高

e.債券交易的佣金費用降低

5.在股票市場處於繁榮階段的時候，對於倫勃朗油畫的需求將會產生何種變化？原因何在？

通過繪製供求分析圖來回答下列問題

6.聯邦儲備體系增加貨幣供應量的一個重要方法是向公眾出售債券。根據債券供求分析方法，說明這種行為將會對利率產生何種影響。這與你使用流動性偏好理論得到的分析結論一致嗎？

7.使用流動性偏好理論和債券供求理論，說明利率順週期運行（即利率在經濟擴張時上升而在經濟衰退時下降）的原因。

8.在名義貨幣供應量不變的條件下，價格水平（沒有包含在預期通貨膨脹率之內）的提高會導致利率上升的原因何在？

9.查閱《華爾街日報》的“信用市場”專欄，找到解釋債券價格變動的評論，據此繪製相應的供求圖示。

10.如果黃金價格波動幅度忽然加大，那麼對於利率將會產生何種影響？

11.如果人們對不動產未來價格的預期值忽然提高，那麼對利率將會產生何種影響？

12.解釋政府鉅額赤字對於利率將會產生何種影響？

13.使用債券供求理論和流動性偏好理論，解釋在債券風險提高的條件下，利率會產生何種變化。使用這兩種理論的分析結論一致嗎？

14.如果貨幣供應量保持不變，價格水平在下一年中出現下降，其後保持不變，那麼利率在明後兩年中將會發生何種變化？（提示：同時考慮物價效應和預期通貨膨脹效應的影響。）

15.如果股票經紀人的佣金費用下降，那麼利率將會受此影響嗎？請解釋你答案的原因。

使用經濟分析工具預測未來情況

16.在記者招待會上，美國總統宣佈將採取一項新的反通貨膨脹計劃來控制不斷高漲的通貨膨脹率。如果公眾信任總統，那麼你預計利率將出現何種變化？

17.美聯儲主席宣佈在下一年利率將會大幅度上升，並且市場相信他的觀點，那麼利率為2022年到期的美國電話電報公司債券現在的價格將會出現何種變化？

18.如果公眾忽然預計未來股票價格將會出現大幅度增長，那麼你預計利率將會出現何種變化？

19.如果債券市場的波動幅度加大，那麼你預計利率將會出現何種變化？

20.如果公眾認為美聯儲的下任主席將會主張保持比現任主席在任期間更低的貨幣供應量增長比率，那麼你預計利率將會出現何種變化？請你討論可能出現的各種情況。